Zionist

ｖ.ｓ

投資有沒有王道？

首先你要區分出投機跟投資的不同？再來定義關於你的投資？

這個答案才是有意義的。

現在台灣常見的幾種投資理財工具大致有房地產ˋ陰宅ˋ股票ˋ基金ˋ債劵ˋ公司

債ˋ期貨ˋ選擇權ˋ認購認售權證ˋ外匯ˋ黃金這一些。

扣掉房地產與陰宅不談，其他大致上可分成兩類，一種就叫做股票類的，一種為非

股票類的。基金跨足兩者之間，其餘的股票ˋ公司債ˋ選擇權ˋ期貨ˋ認購認售權

證大致上可以說是股票類，其餘的如債劵ˋ外匯ˋ黃金，我則稱為非股票類。這一

篇，我主要想談的是股票類的投資王道。

首先，什麼是股票？更嚴肅的說，你了解了股票多少？

股票是一張紙，一種憑證，公司高層印製它來公開市場籌資募款，作用則為發展公

司業務ˋ增進公司實力ˋ改善公司體質（？）等等。這是股票的本質，與發行股票

的真正用意！

所以當你要買一張股票，你要買的是公司未來的發展，如果公司發展的好，以後變

成了鴻海，那以後就享福不盡。如果公司發展的不好，變成了ｘｘ，我想你心裡也

會很ｘ。

這很像什麼？

如果你是男生，試著以要替你女生找老公的心態去思考；如果你是女生，請直接跳

過金城武，而以比較勢利的方式，去找你要的老公？

因為我是男的，所以如果是我替我女兒（雖然這是很久之後的事）找一個好對象，

我會想：

第一，要她嫁入豪門，事業不一定還在大鳴大放了，但擁有很多土地的，會給她零

用錢花的。這叫做資產股

第二，雖然不算是大豪門，但也是已經有頭有臉的，每年會固定給她安家費愛她。

這叫作價值股

第三，雖然現在是個窮小子，但很肯努力，雖然可能現在要吃苦，但感覺的到他的

企圖心，會讓女兒以後有好日子過。這叫做成長股

（當然台灣股票市場還有其他種類，敗家子或不見光明的窮小子，但這裡談的是正

道，改天再談談詭道）

如果要我選，以疼她惜她的角度來說，應該不出上面那三種，尤其是第三種。

第一種叫資產股的，台灣最有名的是台肥ˋ士電ˋ士紙ˋ台糖跟農林則有很多山坡地

，投資這種的好處是：土地是會增值的，如果有通貨膨脹更是美妙，所以你不怕他倒

，雖然他也不一定對你多好。

第二種價值股，說真的，我不認為台灣有巴菲特能認可的價值投資股，充其量真能算

是的，只有全世界晶圓代工第一名的台積電，每年都回饋給你一些錢讓你過過癮，但

，你也知道的，巴菲特是不投資科技類股的。再推薦的兩支是中興保全跟大豐電：一

個是由日本人經營的保全業龍頭，另一個是有線頻道業者，這兩支股票雖然成長空間

不是很大了，但每年給你５％以上的回饋。

第三個是潛力成長股，這可能會讓你嫁了女兒之後，男人會比較疼她，你女兒也比較

有地位的股票。但缺點是什麼？缺點是很難選到那樣的好男人。台積電在１９８ｘ年

代曾是那樣的男人，鴻海在１９９ｘ末期也是那樣的男人，但下一個在哪裡？以

２００９年的時空來看，宏達電跟聯發科已經很囂張了，照顧不好你女兒。也許太陽

能族群ˋ電動車族群會出現一個也不一定，ｍａｙｂｅ？

為什麼舉上面的例子，因為王道裡面第一條是，跟股票結婚（不是戀愛，而是結婚）

，所以你要知道你的對象是怎樣的人。

第二個則回到我的主題－投資的王道一開始所說的，投資應該要有一個王道去指引人

到應許之地，但，我深深深深地覺得，應許之地是因人而異，有的人在下川島，有的

人在杜拜。投資，應該也是因人而異ˋ因個性而異ˋ因能承擔的風險而異。

完全不能不敢賠錢的，我建議把錢存在定存利率最高的銀行（好像是中華銀行還是

合作金庫！？），固定去賺２～３％的利息，但我要不幸的告訴你真相是，也許這些

利息，趕不上通膨的幅度，錢會變薄，反而會讓你賠一點錢。

再來應該是公債，老實說，這是一項我不熟悉的工具，他的好處是國家不會倒，又有

比定存高的利息。價格可以参考這裡：

中央登錄公債行情單　http://www.twse.com.tw/ch/trading/ABP010/ABP010.php　

但流通性應該不是太好。

接下來風險由小至大應該是股票型基金ˋ公司債ˋ股票ˋ期貨ˋ權證ˋ選擇權為最大

，這些標的都是跟股票有鏈結的，我不一一說明。除了一項之外，基金。

基金應該是彙集一群人的錢（市場大眾），委託給基金經理人，然後拿去做投資

，在分攤風險的前提下，得到效益。所以它的風險應該是要比股票小，但利潤也來的

少。如果實情真是這樣的話，應該好好地替基金經理人股股掌。

我改天再寫一篇關於基金的雜想跟內幕，但我很明確地建議你不要買基金跟投資型保

單（尤其是後者）。如果真的要分散風險，可以直接開證劵戶去買台灣５０或ＥＴＦ，

它具有分擔了風險的效果，幾乎跟指數型基金是類似的。手續費用又更低！

如果看好的是以國外市場為標的的基金，則要更謹慎了解你的經理人是誰，有過怎樣

的成績，投資的是股市或債市，幣別如何等等。話說回來，考慮到台灣的市場跟經理

人的素質，讓我覺得基金的風險不一定比股票市場小。

真正的能承擔風險的人，要考慮另外一件事情，叫做資金配置。

如果你年紀在３０歲以前，沒有家庭需要供養，即使你不能承擔風險，也要學著與風

險共處。把錢拿來投資自己，去學習技能；把錢投入資本市場（但你必須先了解市場

先生的想法），尤其是成長類型的股票，這樣未來的風光才會更明媚。 

輸得起的人，贏得才更多！